8月13日，据中指研究院最新监测数据显示，2025年房企债务重组进程显著加速，化债模式从“展期为主”转向“削债为核心”。

据监测，截至8月初，60家出险房企中已有16家完成全部或部分债务重组，其中半数于2025年获批，步伐明显快于往年。融创、龙光、旭辉基本实现境内外债务整体重组；世茂、远洋等则完成境外债重组，风险缓释进入实质性阶段。

核心变化在于“债转股”成为重组标配，削债比例普遍达70%左右。例如融创中国针对95.5亿美元境外债推行“全额债转股”，通过分派两类强制可转债（转股价6.8港元/股、3.85港元/股）化解债务，获74%债权人支持，成为首家境外债清零的大型房企。

其中，世茂集团通过重组削减78亿美元债务，优化资产负债表。龙光集团境内债重组方案包含转股选项，并设置股价保障机制（若股价低于1.08港元则增发补偿）。

此外，政策环境与债权人态度转变助推进程。一是政策协同：城市融资协调机制、存量房收储等政策为资产变现提供支撑。二是债权人妥协：市场长周期调整下，债权人更倾向接受高削债方案以避免清算损失。

值得注意的是，挑战仍然存在。部分企业如富力、当代置业陷入二次违约；H股房企中5家已被清盘。业内指出，重组成功仅缓解财务压力，房企真正“上岸”仍需依赖销售回稳与经营改善。

责任编辑：李霞