8月11日，克而瑞研究发文称，中国房地产行业已步入“存量博弈”阶段，如何盘活沉睡资产、优化资本配置成为核心议题。

RWA（Real World Assets，真实世界资产）通过区块链与智能合约技术，将大额不动产拆分为可交易、可组合的数字化权益份额，显著降低投资门槛（如千元即可参与商业地产投资），并引入二级市场流动性机制，为存量地产注入新活力。

全球实践加速落地

香港：政策先行，2025年推出《数字资产发展政策宣言2.0》，允许代币化不动产通过持牌平台交易。绿地金创、德林控股等机构率先试点，如铜锣湾写字楼项目拆分为100万份NFT凭证，融资29亿港元。

内地：依托香港合规通道，聚焦绿色能源与稳定现金流资产。协鑫能科光伏电站、朗新科技充电桩通过RWA融资超3亿元，技术端采用“区块链+物联网”确保数据透明。

国际：欧洲Blocksquare完成超2亿美元房产代币化；迪拜政府推动区块链产权登记，目标2033年代币化交易占比7%。

AI赋能智能化运营

据了解，GPT-5发布推动RWA进入“AI智能资产”时代。通过实时监测客流量、租金空置率等数据，动态优化估值与风险管理，为投资者提供定制化组合建议，实现资产主动增值。

研究认为，政策需完善监管沙盒机制，试点优先选择核心商办、产业园区等成熟资产，采用“收益权优先”轻量化模式，分步构建“单资产→组合→平台”生态。RWA非万能钥匙，唯有解决真实需求，方能重塑存量地产价值链。

据克而瑞研究数据显示，截至2025年8月全球RWA资产规模达254亿美元，2030年市场或突破16万亿美元。

责任编辑：李霞